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西南证券8月22日发布研报称给予广电计量评级

来源:东方财富    作者:谷小金    时间:2022-08-22 17:23   阅读量:10274   

西南证券8月22日发布研报称,给予广电计量评级评级原因主要包括:1)公司积极实施实验室产能提升和订单消化,大客户和高端项目开发效果显著,推动收入快速增长,2)公司积极转移重心做强子公司,加强内部精细化管理这期间费用控制得很好,利润水平提高,3)化学分析,食品检测,环境检测新业务稳步培育,收入同比增长,业务结构持续优化,4)公司是领先的第三方综合检测企业,致力于打造计量,检测,认证,评估,咨询等一站式综合服务平台,5)计量事业全面发展期(2002—2007年,6)全国分布快速扩张期(2008—2018年),7)深化业务布局期(2019年至今,8)公司主营业务可分为三部分:计量服务,检测服务和EHS评价咨询,9)受疫情影响,计量业务增速放缓,毛利率高2022H1营收占比26.5%,10)可靠性和环境测试业务稳步增长,毛利率较高,持续贡献业绩增量,11) EMC测试是公司成熟的优势业务,毛利率最高,12)化学分析业务汽车客户拓展顺利,收入实现高增长,13)食品检测,环境检测仍处于市场开拓阶段,增速高,毛利压力大,14)EHS评估咨询业务受疫情影响较大,占比降至7.9%,15)公司疫情后加快复工复产,营业收入同比持续增长,归母净利润扭亏为盈,16)毛利率略有下降,净利润率上升,未来提升空间较大,17)受益于规模经济,公司费用率逐年下降,18)广州市国资委(SASAC)拥有稳定,集中的股权结构,19)信誉和品牌将受到不利事件影响的风险,20)政策和行业标准变化的风险,1)新建实验室能力达不到预期的风险,2)核心员工流失的风险风险:信誉和品牌受到不利事件影响的风险,政策和行业标准变化的风险,新建实验室能力达不到预期水平的风险,关键员工流失的风险,疫情反复发生的风险

艾:广电计量最近一个月受到三家券商研报的关注,买入一家,增持两家。

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